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PC业务受挫 智能云支撑微软业绩

文字:[大][中][小] 手机页面二维码 发布时间:2022-09-30 04:04:43 来源:牛宝体育官方网站 作者:牛宝体育官网     浏览次数:2    

  北京时间7月27日清晨,微软公布截至6月30日的2022财年第四财季财报。财报显示,微软第四季度营收为518.7亿美元,低于分析师预期的524.5亿美元及该公司6月下调营收指引后的519.4亿美元-527.4亿美元区间,同比增长12%,创2020年9月以来最低增速。

  值得注意的是,虽然总体营收增长,但是微软个人计算中的两项核心业务—— Windows 操作系统和 Xbox 游戏机——营收却出现下滑。

  财报显示,微软第四季度净利润167.4亿美元,同比增长2%,低于该公司6月下调盈利指引后的168.5亿美元-174.3亿美元区间,同样也是近两年增速新低;摊薄后每股收益为2.23美元,低于分析师预期的2.29美元,这是微软每股收益自2016年以来首次低于市场预期。

  微软作为全球性跨国企业,其近一半的营收来自美国以外的海外市场。而美元兑其他主要货币汇率的持续上涨,就意味着向海外市场销售的商品换回的美元的减少,因此使微软业绩面临一定的压力。

  除了汇率影响,微软称本季度业绩还受到其他多方面因素的影响,包括部分地区供应链中断、缩减在俄罗斯的业务以及数字广告市场的动荡。

  此前的6月,微软曾因汇率波动下调业绩指引。该公司表示,美元走强意味着微软在海外的销售利润较低,受这一因素影响该季度公司营收减少5.95亿美元。

  微软在财报会议上表示,汇率的影响比预期的还要严重,对第四财季的营收造成了约6亿美元的负面影响,高于该公司在6月时预计的4.6亿美元。此外,俄乌冲突爆发后微软大幅缩减了在俄罗斯的业务,导致该公司产生与坏账费用、资产减值、裁员补偿金相关的1.26亿美元营业费用。

  除汇率影响之外,PC市场需求疲软也是影响微软增速放缓的原因之一。微软的主要业务部门由生产力和业务流程业务部、智能云业务部和个人计算部门构成。

  微软个人计算部门主要包括Windows、Xbox和Surface。2022财年Q4,微软个人计算部门收入143.56亿美元,同比增长2%,在总收入中的占比从上一财年同期的31%,下降至本季度的28%。

  全球新冠疫情曾经拉动个人电脑市场,但现在全球PC市场正处于急速衰退状态。据市场调研和咨询公司Gartner报告显示,2022年第二季度,全球PC出货量为7200万台,同比下跌12.6%,为9年来最大跌幅。主要原因在于地缘政治、经济和产业链挑战影响了所有区域市场。

  体现在财报上,该季度,微软的 Windows 授权业务(即电脑厂商向微软支付授权费,安装操作系统)下跌了 2%。微软解释说,主要原因是企业生产活动暂停以及电脑市场恶化。但微软CEO纳德拉表示,虽然上一财季中电脑市场发生了变化,但是电脑发货量依然高于疫情之前,微软系统依然在抢占份额。

  游戏业务(含游戏会员订阅,游戏 1P/3P 产品、Xbox 硬件)方面,对动视暴雪的收购尚未并表,在消费者回归正常生活状态并减少非必要开支后,营收增速本季转负至-7%。

  对于 2023 财年第一财季,微软预测游戏收入、Xbox 内容和服务将继续下滑。

  而反映美国宏观广告需求的搜索与广告服务本季在剔除买量成本后,营收增速也下滑到 18%。

  个人计算业务剩余的Windows 商用产品和云服务业务和微软 Surface 硬件产品业务本季度营收增长率分别为6%和10%。

  如今,智能云业务部(Azure公共云、GitHub和Windowsserver等服务器产品)是微软营收增长的核心驱动力。

  财报数据显示,2022财年Q4,微软智能云业务营收209.09亿美元,略低于分析师预期的210.7亿美元,同比增长20%。

  本季度智能云业务20%的同比增速,相比上年同期30%的同比增速,明显放缓。微软首席财务官Amy Hood表示,不计汇率影响,Azure的增速比今年4月预期的低1个百分点。但微软签署的Azure合约数达到了创纪录的1000万份以上,合约价值10亿美元。

  智能云业务中涵盖服务器产品和云服务业务、企业服务业务两项。两项业务在 2022 财年第四季度的营收增长率分别为 22% 和 5%。其中,服务器产品和云服务业务营收的增长主要是因为这部分业务中的 Azure 和其他云服务板块营收有 40% 的增长。这是智能云业务连续10个季度成为微软第一大收入来源。

  但是自美联储放出风声要收水,企业对经济增长预期转弱后,Azure的增速也不断下滑,本季度更是由上季度的46%下降到了40%。

  华尔街此前对Azure的增速预期普遍是40%出头,实际表现压着市场预期的下限、勉强及格。

  不过考虑到Azure收入规模已经有135亿美元,在如此体量基数以及宏观负面因素的压制下,同比40%的增长依旧可观。并且剔除加息后美元升值带来的负面影响后,Azure的营收增速实际为46%,与上季度的49%相比也仅略有下降。

  总的来说,本季Azure业务只是与过往的惊艳表现和市场期待的坚韧表现相比稍显不尽人意。

  微软生产力和业务流程部门第四财季营收为166亿美元,同比增长13%,上季度则增长17%。其中Office商业产品和云服务收入增长了9%,这归因于Office 365商业收入增长了15%。该季度LinkedIn收入增长了26%,Office消费者产品和云服务收入增长9%,Microsoft 365消费者用户增加至5970万,Dynamics产品和云服务收入增长31%。

  截至本季度末,Office 企业月订阅客户虽同比增长 14%。但微软全球使用 Office 365 期末的企业用户仍在 2.85 亿左右,与上季度季基本零增长。在当前环境下,企业 office 上云暂时停滞。

  除了核心的企业 Office 业务外,生产力与商务流程板块内的其他业务基本呈现了类似的营收放缓幅度。

  其中,绝对增速最高的 LinkedIn 业务本季度收入 37 亿美金,增速较上季度的 34% 明显下滑到 26%,与企业招聘需求正减弱的宏观环境相对应。

  除了业绩增长乏力外,微软收购动视暴雪的高价交易仍面临各种审查。今年1月19日,微软宣布以687亿美元的价格收购《使命召唤》制造商动视暴雪,这笔交易成为有史以来最大的游戏行业交易。在3月9日,美国监管机构开始调查3位投资人在微软收购动视暴雪前买入动视暴雪股票一事是否涉及内幕交易的问题。

  而在7月,英国竞争监管机构对微软收购动视暴雪展开调查,英国竞争与市场管理局在声明中表示其调查将考虑该交易是否会“通过提高价格、降低质量或减少选择”而损害竞争。

  在PC市场疲软的时期,智能云毫无疑问是微软在新世代的核心。根据微软的财报来看,微软智能云部分占其总营收的比重已经超过三分之一,2022 财年第四季度占到该财季总营收的 40.3%,2022 财年全年占到该财年总营收的 38%。

  据Canalys数据统计,2022年第一季度,全球云基础设施服务支出同比增长了34%,达到559亿美元,企业纷纷将数字化作为发展的首要战略来应对市场的挑战。云服务总体支出较上一季度增加了20亿美元,较2021年第一季度增加了140亿美元。这也有利于微软和亚马逊等云业务公司的增长。

  微软还估计,2023 财年第一财季,智能云部门预计会产生 203 到 206 亿美元的营收,继续实现增长。同时微软仍然重申了三个月前对于2023财年的预测。微软财务主管Amy Hood在电话会议上表示:“以固定汇率和美元计算,公司营业收入将实现两位数增长。”

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